У Греции появился шанс договориться с кредиторами

Греция ЕСНесмотря на мрачные настроения в отношении Греции, про ее долги, ей скорее всего, все-таки удастся договориться с международными кредиторами во главе с Европейским Союзом.

Последний эпизод затяжного греческого экономического сериала приближается к кульминации. С момента победы леворадикальной партии СИРИЗА на выборах в конце января кредиторы Греции и ее новое правительство под руководством Алексиса Ципраса постоянно обмениваются угрозами. В июне должна наступить какая-то развязка, и ждать ее надо скорее в начале месяца, а не в конце.

Все это еще имеет шансы закончиться катастрофической ссорой, следствием которой станет дефолт Греции по государственным долгам, ограничения на движение капитала, замораживание депозитов и выход из зоны евро. Но чем меньше у Афин остается времени и денег, то более вероятно, что обе стороны сосредоточатся на достижении согласия.

Наибольшее давление испытывает Ципрас. Чтобы осуществить последнюю выплату по займу Международного валютного фонда объемом €750 млн ($825 млн), Греции пришлось опустошить специальный резерв, созданный для нее в МВФ. В июне правительство должно заплатить фондовые вдвое больше, начиная с €300 млн 5 июня. Это может оказаться неподъемным: один из министров заявил 24 мая, что денег нет. Даже если Афинам удастся наскрести их на первый транш, то дальше правящий кабинет вынужден искать примерно €300 млн на 12-е и €600 млн на 16 июня; еще €300 млн нужно выплатить 19‑го. В июле – августе приходит срок погашения облигаций на €6,7 млрд, которые держит Европейский центральный банк (ЕЦБ), и без дальнейшей помощи кредиторов Греции сделать это нереально.

Читайте также: Выход из еврозоны: судьба Греции на кону политической игры

Пока греческое правительство могло выплачивать долги МВФ, а также зарплаты и пенсии только благодаря череде отчаянных маневров. Местные органы власти получили указание сдавать все свои резервы центральному правительству. В других бюджетных организациях полностью забирают имеющуюся наличность. Растет отставание с выплатами: предприятия и фирмы, которые оказывали услуги государству, остаются без оплаты, а экспортеры напрасно ждут возвращения НДС.

Эту тактику можно применять только в течение ограниченного периода. К тому же она контрпродуктивна, ибо вредит частному сектору, а следовательно уменьшает налоговые поступления. Греция уже снова скатилась в рецессию, прекратив восстановление экономики, которое наблюдалось в первые девять месяцев прошлого года. За последний квартал 2014-го ее экономика сократилась на 0,4%, а за І квартал 2015-го – еще на 0,2%. По майскому прогнозу Европейской комиссии, в этом году экономика Греции прибавит всего 0,5%; в ноябре предполагался рост на уровне 2,9%. Экономические настроения, которые в прошлом году улучшались параллельно с данными о ВВП, этой весной упали, что сулят углубление рецессии.

Греческие банки почти в таком же положении, как и правительство. Остается гадать, кто из них не выдержит первый. Они пережили отток депозитов под матрасы клиентов только благодаря займам из ЕЦБ в основном в форме масштабной «срочной помощи ликвидностью», которая может прекратиться в любой момент, если две трети в совете ЕЦБ будут против.

Усиление давления на Грецию заставляет ее правительство вести переговоры уже по-серьезному после нескольких месяцев переливания из пустого в порожнее. Принятое в конце апреля решение отстранить от переговоров министра финансов Яниса Варуфакиса, который своим резким и бескомпромиссным подходом настроил против себя коллег-министров еврозоны, оказалось успешным. Ципрас, который сейчас интенсивно включился в процесс и заговорил в духе примирения, 24 мая сплотил однопартийцев на поддержку своей позиции в переговорах: она предусматривает определенные красные линии, через которые, по его словам, нельзя переступать.

Затруднительное положение Греции подгоняет и ее кредиторов. Они разрываются между двумя теми необходимыми моментами: показать, что правила клуба действуют для всех членов, но одновременно и попытаться предотвратить выхода Афин из зоны евро. Хотя в целом риски от него не такие серьезные, как в 2012 году, последствия травматического события просчитать трудно. Даже если решение краткосрочных проблем, которые могут возникнуть при условии выхода Греции, существует (ЕЦБ, например, может приобрести ее суверенные облигации в рамках программы количественного смягчения), на долгую перспективу такое развитие событий подорвало бы европейский монетарный союз. После этого членство в еврозоне считалось бы лишь очередной переходной системой фиксированных валютных курсов.

Читайте также: Крах евро — смерть европейской финансовой системы

Хотя сегодня на горизонте вырисовываются непростые компромиссы, перспектива договоренности все-таки появляется (даже несмотря на то что заявления греческого правительства о подготовке проекта такого соглашения прошлой неделе сразу опровергли европейские чиновники). Экономическая безысходность подсказывает, что предварительно определенный план первичного профицита бюджета (то есть до выплат по процентам) на уровне 3% ВВП этого года уже недосягаем. Следующие согласованные планки профицита (более 4%) тоже придется снижать.

Со своей стороны, греческие переговорщики согласились на требование об упрощение системы НДС, что может обеспечить дополнительные поступления в бюджет на уровне 1% ВВП. Это должно помочь уравновесить убытки от экономического спада. Правительство приглушило антиприватизационную риторику и добивается продажи государственной доли акций крупнейшего греческого порта. Ему придется согласиться на другие приватизации не в последнюю очередь потому, что они дают поступления в бюджет. Передвигать можно и красные линии Ципраса – никаких новых урезаний пенсий или бюджетных зарплат. Кредиторы не призывают сокращать оклады в бюджетном секторе, а пенсионные расходы можно уменьшить различными косвенными способами, например ограничив возможности раннего выхода на пенсию.

Хотя обе стороны могут много потерять, а мало добыть (кроме разве что мучительного отстаивания своих принципов), договоренность все еще видится наиболее вероятным результатом, несмотря на всю рискованность сегодняшних переговоров. Она не будет означать немедленного поступления Греции новых средств, потому что для финансирования одобрение законодательных органов страны-кредиторы вроде Германии. Но она даст возможность ЕЦБ посодействовать Афинам в преодолении непосредственного кризиса наличности, временно повысив планку краткосрочного долга, который может эмитировать греческое правительство. Впрочем, это лишь откроет путь к следующей серии драмы: обсуждению вполне нового соглашения о финансовой помощи.


...
  1. Последние новости
  2. Популярные новости

Популярные новости сегодня

загрузка...
Шенгенская виза: категории и оформление рейтинги Украины
Реклама

Это интересно...

Соглашение об ассоциации

Мероприятия в ЕС

О нас

Метки